به گفته «لین آلدن»، اقتصاددان برجسته و یکی از تحلیلگران معتبر حوزه کلان، بازار ارزهای دیجیتال هنوز وارد فاز «هیجان شدید» یا همان مرحله اوجگیری احساسی (Euphoria) نشده است. او معتقد است در شرایط فعلی احتمال وقوع یک سقوط بزرگ در بازار پایین است و نوسانات اخیر را باید بخشی طبیعی از روندهای بلندمدت دانست.
آلدن تأکید میکند که چرخه فعلی بیتکوین با چرخههای گذشته تفاوت اساسی دارد. برخلاف سالهای قبل که معمولاً «هاوینگ» موتور اصلی آغاز روندهای صعودی یا نزولی بود، این بار بازار کریپتو تحت تأثیر مجموعهای از عوامل کلان اقتصادی حرکت میکند؛ عواملی مانند سیاستهای پولی بانکهای مرکزی، میزان اشتهای سرمایهگذاران نهادی، و گسترش پذیرش عمومی داراییهای دیجیتال در سطح جهانی.
با این حال، نگاه همه تحلیلگران به بازار یکسان نیست. برای مثال، «وینت بادکی» از شرکت سرمایهگذاری سیگما کپیتال پیشبینی کرده که بیتکوین ممکن است در دو سال آینده بین ۶۵ تا ۷۰ درصد اصلاح قیمتی داشته باشد؛ پیشبینیای که باعث نگرانی برخی سرمایهگذاران شده است.
در واکنش به این دیدگاههای بدبینانه، آلدن خاطرنشان میکند که بازارها معمولاً نه آنقدری که تحلیلگران صعودی انتظار دارند رشد میکنند و نه به اندازهای که تحلیلگران نزولی هشدار میدهند سقوط خواهند کرد. او میگوید: «پیشبینیهای بسیار افراطی، چه صعودی و چه نزولی، اغلب محقق نمیشوند و بازار معمولاً رفتاری متعادلتر دارد.»
پس از ثبت سقف تاریخی ۱۲۶٬۲۰۰ دلار در تاریخ ۶ اکتبر، بیتکوین با اصلاحی سریع تا محدوده ۸۱ هزار دلار ریزش کرد. با این حال، قیمت توانست بخشی از این افت را جبران کند و تا لحظه نگارش این گزارش در حوالی ۸۶٬۲۰۰ دلار معامله میشود. این حرکت نشان میدهد که هنوز خریداران در سطوح پایین فعال هستند، اما قدرت بازیابی بازار محدود بوده است.
با وجود بازگشت نسبی قیمت، آلدن هشدار میدهد که سرمایهگذاران نباید انتظار جهشهای سریع و قدرتمند را در کوتاهمدت داشته باشند. از نظر او، بازار بیتکوین در حال حاضر وارد فاز «تثبیت میانمدت» شده و زمان بیشتری لازم است تا انرژی لازم برای صعودهای بزرگ دوباره شکل بگیرد.
چشمانداز آلدن برای آینده بیتکوین
او پیشبینی میکند که بیتکوین در سال ۲۰۲۶ دوباره میتواند سطح ۱۰۰ هزار دلار را پس بگیرد و حتی احتمال ثبت سقف تاریخی جدید نیز وجود دارد. اگر این حرکت در ۲۰۲۶ رخ ندهد، آلدن معتقد است که سال ۲۰۲۷ سالی بسیار محتمل برای شروع موج صعودی بعدی و ثبت رکوردهای جدید خواهد بود.
به گفته او، ترکیبی از افزایش پذیرش جهانی، رشد سرمایهگذاری نهادی، و کاهش عرضه ناشی از هاوینگ، همچنان زمینهساز روندهای صعودی در بلندمدت است؛ اما مسیر رسیدن به آن بههیچوجه خطی، سریع یا بدون نوسان نخواهد بود.
در مجموع، تحلیل آلدن تصویری متعادل از بازار ارائه میدهد:
نه خوشبینی افراطی، نه بدبینی شدید؛ بلکه تأکید بر این نکته که بیتکوین همچنان ظرفیت رشد بلندمدت دارد، اما نیازمند زمان، صبر و درک صحیح از شرایط کلان اقتصادی است.
